Skip to main content

DeFi - Tài chính Phi tập trung trên Blockchain

· 5 min read
admin Hướng Nghiệp Dữ Liệu
admin Hướng Nghiệp Dữ Liệu
Fullstack

Bootcamp Blockchain Mastery

DeFi - Tài chính Phi tập trung trên Blockchain​

DeFi (Decentralized Finance) là hệ thống tài chính được xây dựng trên blockchain, loại bỏ intermediaries và mở cửa cho mọi người. Bài viết này khám phá thế giới DeFi.

DeFi là gì?​

Decentralized Finance​

DeFi là tập hợp các ứng dụng tài chính chạy trên blockchain, cho phép:

  • No Intermediaries: Không cần banks hay brokers
  • Open Access: Mở cho mọi người có internet
  • Transparent: Mọi giao dịch công khai trên blockchain
  • Programmable: Smart contracts tự động hóa

Traditional Finance vs DeFi​

Đặc điểmTraditional FinanceDeFi
IntermediariesBanks, brokersSmart contracts
AccessRequire approvalOpen to all
HoursBusiness hours24/7
TransparencyLimitedComplete
SpeedDaysMinutes

Core DeFi Components​

Decentralized Exchanges (DEX)​

DEX cho phép swap tokens mà không cần trung gian.

Uniswap (AMM Model)​

  • Automated Market Maker: Liquidity pools thay vì order book
  • Formula: x * y = k (constant product)
  • Liquidity Providers: Earn fees từ trades
// Simplified AMM formula
uint256 k = reserveA * reserveB;
uint256 newReserveA = k / newReserveB;
  • Uniswap: Ethereum, largest DEX
  • SushiSwap: Fork của Uniswap với features thêm
  • PancakeSwap: BSC-based DEX
  • Curve: Stablecoin DEX, low slippage

Lending và Borrowing​

Compound Protocol​

  • Supply: Deposit tokens, earn interest
  • Borrow: Collateralize assets, borrow tokens
  • cTokens: Receipt tokens representing supplied assets
// Simplified lending
function supply(address asset, uint256 amount) external {
    // Transfer asset to protocol
    // Mint cTokens to user
    // Interest accrues to cToken holders
}

function borrow(address asset, uint256 amount) external {
    // Check collateral ratio
    // Transfer asset to user
    // Accrue debt interest
}

Aave Protocol​

  • aTokens: Interest-bearing tokens
  • Flash Loans: Uncollateralized loans (same transaction)
  • Variable/Fixed Rates: Choose interest rate type

Key Metrics​

  • APY (Annual Percentage Yield): Lãi suất annual
  • Collateral Ratio: Ratio of collateral to loan
  • Liquidation Threshold: Price trigger for liquidation

Yield Farming​

Concept​

Yield farming là việc provide liquidity để earn rewards, thường là protocol tokens.

How It Works​

  1. Provide Liquidity: Add tokens to liquidity pool
  2. Earn LP Tokens: Receive liquidity provider tokens
  3. Stake LP Tokens: Stake vào farming pool
  4. Earn Rewards: Receive protocol tokens

Risks​

  • Impermanent Loss: Price divergence risk
  • Smart Contract Risk: Bugs trong contracts
  • Rug Pulls: Protocols disappear with funds

Stablecoins​

Types​

Fiat-Backed

  • USDT, USDC
  • 1:1 với USD
  • Centralized custody

Crypto-Backed

  • DAI (MakerDAO)
  • Over-collateralized
  • Decentralized

Algorithmic

  • UST (đã sụp đổ)
  • Algorithm điều chỉnh supply
  • High risk

MakerDAO​

  • DAI: Decentralized stablecoin
  • CDP (Collateralized Debt Position): Lock collateral, mint DAI
  • Governance: MKR token holders vote

Yearn Finance​

  • Vaults: Automated yield strategies
  • yTokens: Yield-optimized tokens
  • Aggregator: Finds best yields across protocols

1inch​

  • DEX Aggregator: Finds best swap prices
  • Split Routing: Split trades across multiple DEXes
  • Gas Optimization: Minimize gas costs

DeFi Strategies​

Liquidity Mining​

Provide liquidity to earn tokens:

// Add liquidity to Uniswap
await uniswapRouter.addLiquidity(
    tokenA, tokenB,
    amountA, amountB,
    0, 0,
    deadline
);

// Stake LP tokens
await farm.stake(lpTokenAddress, lpTokenAmount);

Yield Aggregating​

Use platforms như Yearn để tự động optimize yields:

  • Deposit tokens
  • Protocol tự động tìm best strategy
  • Earn optimized yields

Lending Arbitrage​

  • Borrow với lãi suất thấp
  • Lend với lãi suất cao
  • Profit từ spread

Risks trong DeFi​

Smart Contract Risk​

  • Bugs: Vulnerabilities trong code
  • Audits: Nên chỉ dùng audited protocols
  • Coverage: Insurance protocols (Nexus Mutual)

Market Risk​

  • Volatility: Giá biến động mạnh
  • Liquidation: Risk bị liquidate
  • Slippage: Giá thay đổi khi trade

Impermanent Loss​

Khi cung cấp liquidity cho pair không stable:

Example:
- Provide 1 ETH + 3000 USDC
- ETH price doubles
- IL ≈ 5.7% loss

Regulatory Risk​

  • Governments có thể regulate
  • Tax implications
  • Compliance requirements

DeFi Analytics Tools​

Portfolio Trackers​

  • Zapper: DeFi portfolio dashboard
  • DeBank: Multi-chain portfolio
  • Zerion: Wallet + DeFi interface

Analytics Platforms​

  • Dune Analytics: On-chain analytics
  • Nansen: Smart money tracking
  • DefiPulse: TVL tracking

Building DeFi Protocols​

Lending Protocol Components​

contract LendingProtocol {
    mapping(address => uint256) public totalSupply;
    mapping(address => uint256) public totalBorrows;
    mapping(address => mapping(address => uint256)) public balances;
    
    uint256 public interestRateModel;
    
    function supply(address asset, uint256 amount) external {
        // Transfer asset
        // Update balances
        // Mint receipt tokens
    }
    
    function borrow(address asset, uint256 amount) external {
        // Check collateral
        // Transfer asset
        // Update debt
    }
}

DEX Components​

contract DEX {
    mapping(address => mapping(address => uint256)) public reserves;
    
    function addLiquidity(address tokenA, address tokenB, uint256 amountA, uint256 amountB) external {
        reserves[tokenA][tokenB] += amountA;
        reserves[tokenB][tokenA] += amountB;
    }
    
    function swap(address tokenIn, address tokenOut, uint256 amountIn) external returns (uint256) {
        uint256 amountOut = calculateAmountOut(amountIn, tokenIn, tokenOut);
        // Execute swap
        return amountOut;
    }
}

Future of DeFi​

  • Cross-chain: Multi-chain DeFi
  • Layer 2: Scaling solutions
  • Regulation: Compliance và KYC
  • Insurance: Better coverage options

Opportunities​

  • New Protocols: Innovation continues
  • Better UX: Easier to use
  • Institutional: More adoption
  • Integration: Traditional finance bridges

Kết luận​

DeFi đang cách mạng hóa hệ thống tài chính truyền thống. Hiểu về DEXes, lending protocols, và yield strategies mở ra nhiều cơ hội trong Web3 finance.

Tiếp tục học về NFT và Digital Assets trong Bootcamp Blockchain Mastery!